你有没有发现，基金销售人员大部分时候总是喜欢向你推荐首发的基金，也就是新基金。

      你有没有发现，你冲着某个明星基金经理买了某只基金，过段时间基金经理就换人了。

      今天，我们来聊聊新基金和老基金的那些事儿。

        Q1: 老基金价格都涨到2块多了，新基金价格是1块。这是说明新基金比较便宜吗？

          虽说股票型基金最终的投资标的也是一只只股票，但是，基金的价格和股票的价格就不是一回事儿。

      股价从10元涨到20元，我们可以认为股价比较高了，要注意风险。但基金净值从1元涨到2元，这只能说明基金经理666啊，这肯定是要为基金经理疯狂打call啊。

      基金的净值代表的是该基金过去的业绩表现。如果净值大于1，说明跟基金刚成立的时候比，赚钱了；如果净值小于1，就说明赔钱了呗。而我们买基金买的是未来。

      不管我们的买入价格是1元还是2元，如果未来一段时间内涨幅是20%，那我们实质赚到手的收益是一样的（不考虑交易手续费）。

       Q2: 销售人员偏好推荐新基金，所以，新基金必然比老基金好吗？

      这个问题毫无营养，闭着眼睛都知道答案。但是知其然，还要知其所以然。销售人员推荐的产品，除了基于他们的专业度和对客户需求的把握，当然还是有一些别的原因的。所以，我一向认为，投资理财，还是要自己弄明白大致原理，自己来判断。

       首先，费率方面。新基金一般费率比老基金低。

      其次，建仓问题。如果你买入基金的时候，是基于对当下市场的看好，那买入老基金，马上就能跟上市场的节奏。而此时如果买的新基金，则一般都会先需要经历建仓期，待新基金建仓完成后，方能在基金净值中体现市场的变好。所以，在市场上涨的情况下，新基金的业绩体现会有延迟。

      但是，如果此时市场情况不好，老基金由于仓位比较重，一般都难以避免下跌，有时甚至下跌幅度较大。而新基金，由于仓位轻，所谓“船小好调头”，或许可以“逃过一劫”。

        第三，如果一段时间内新发的基金太多，可能对老基金有助涨效应。新发基金的募集成功，意味着又有新的资金马上要冲到市场上买买买了，新的资金推动股价上涨，股价上涨带来老基金的净值上涨。

      以前私下听人说，有些公司为了推高自己的明星产品的业绩，甚至专门用新基金给自家的老产品“抬轿子”（即推高老产品持仓的股票价格，退出时也优先保证老产品的推出，当然，这种操作是违规的）。

      这种公司其实也不难识别，只要去看看该公司所有产品的表现，明星产品业绩牛逼哄哄，而其他产品都要死不活的，这里面大概就是有问题的。

       Q3: 基金经理到底是谁？

      首先，我先澄清一下，以下我要说的这个问题，也许只是一个特例。

      P公司的基金，每次新发的时候，不管是债基还是股票型还是混合型，基本上基金经理都是该公司的投资总监。这位投资总监，过去履历和业绩都还不错，市场认可度也还行。但是，等基金募集成功之后，半年左右，基金经理就换人了。

      我曾经一度以为，P公司就只有这一个基金经理。这个P公司的产品业绩嘛，真的是呵呵呵呵，不过背靠大树，产品规模还是过得去的，看来管理费还是不愁的。

      这种公司，要识别出来也不难，一个最明显的特征就是，公司虽然成立好几年了，可是存续产品都是近一两年新成立的。老产品都去哪儿了呢？

        Q4: 封闭运作的基金

      有时候销售人员为了尽快促成交易，会提到“封闭运行”这个概念，意思就是，赶紧买啊，不买马上就买不到了。

      其实吧，“封闭运行”分几种情况。一般新基金募集成功后，有1至3个月的封闭期，也可以称为建仓期，这段时间不接受新客户的申购，也不接受老客户的赎回。

      债券型基金也经常封闭运行，定期开放一次，这常常是由于基金经理的实际操作过程中，为了增加收益，都使用了一些杠杆。封闭运作，有利于更好地利用杠杆增厚收益。

      也有一些公司，封闭操作就是为了一心一意做业绩，不追求规模。比如我一直很认可的D公司，目前规模500亿左右（还不到前文提到的P公司管理规模的一半），管理40只基金，开放申赎的产品不到一半。

      难道是这家公司的产品没有市场影响力吗？要知道，这家公司曾经新发一只公募产品，3天就募集了100亿规模。

      这就是D公司傲娇的地方，我知道我家产品如果开放申购，管理规模可以蹭蹭蹭往上涨，但我就不开放，咋地！

      所以，我乱七八糟扯了这么多，到底是新基金还是老基金比较好呢？

      这事儿，还真没有一个定论。就我个人而言，我还是偏好老基金的。作为销售人员，多半还是推荐新基金的，毕竟，对于公募基金来说，规模做上去了，管理费就妥了。

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